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杨德龙:2020年完美收官 如何布局2021年?

杨德龙:2020年完美收官 如何布局2021年?
2020年最后一个交易日,A股三大指数全线收高,实现完美收官。沪深股市高开高走,金融股领涨大市,各大股指在尾盘进一步发力,沪指终场收升1.72%,收盘报3473点,创2018年1月以来的新高。沪指曾在3月23日低探2646点,创出年内盘中低位,但随后疫情全面受控,加上实体经济在第二季度开始陆续复苏,带动沪指缓步回升。
  全年来看,沪深300指数收升1.91%,突破了5200点,是2015年6月以来的首次。深成指跟创业板指数则分别收升1.8%和2.2%,同样创出了5年的新高,沪深两市的成交也放量到9600亿元人民币。总结过去的一年,沪指累计上涨近14%,深成指大涨近39%,创业板指大涨近65%,领涨全球。
  总结2020年,据统计,A股IPO融资规模,增长超过8成,创下近13年来的新高,其中科创板的募资规模占了近一半。2020年共有393家企业在A股市场上市,大增95.52%,集资规模达到4673亿元人民币,增长超过8成,创下近13年的新高。在过去30年,A股市场新股集资总额超过4000亿元的只有3次,此前两次分别为2007年和2010年,集资总额分别为4771亿和4643亿元。随着创业板注册制在2020年8月24号落地,已经有62家企业在创业板成功发行上市,募资金额超过654亿元,按年增长接近5倍。
  科创板开板一年多以来,板块公司数量已经增至220家,比2019年末增长189%,2020年科创板通过IPO直接募资规模增加至2210亿元,占A股总募资规模接近一半。2020年A股市场上市公司总数突破4000家,达到4137家,按年增长10.5%,在科技和消费等核心资产的带动下,A股总市值按年增加32%,超过78万亿元,比10年前增长2.6倍。
  现在2020年的行情完美收官,基本验证了我在2019年12月10号发布的2020年“十大预言”。消费和新能源属于2020年表现最强势的板块,是我一直看好的方向。2021年,A股市场会延续慢牛长牛的走势,如果说2019年是A股慢牛长牛行情的第1年,2021年将是第3年。上证指数大概继续会向上拓展10~20%左右的空间,市场的机会依然是以消费为主,一些科技 龙头股也会有表现的机会。
  从经济面来看,2021年经济会出现快速复苏,由于低基数的原因,一季度GDP可能会回升到14%以上,全年将回升到9%以上。这会形成比较明显的财富幻觉,可能会对上市公司的盈利增速很大的提振,很多上市公司一季度的业绩有可能会出现翻倍的增长,这样的话春季攻势出现的可能性比较大,也就是一季度的市场可能会继续延续上攻的态势。从全年来看,经济面不断回升,央行货币政策并不会急转弯,根据中央经济工作会议的决议,2021年稳增长依然是重要的政策目标,因此货币政策方面不会急转弯,依然会保持合理宽松。
  我在双十二时正式发布了2021年“十大预言”,希望能够再次应验。市场的结构性机会依然会比较多,全球来看,随着美联储放水的力度可能会减小,美股会出现高位震荡,A股市场无论是估值的优势还是人民币升值,都有望吸引全球资本的流入。外资流入的速度也会保持在每年3000亿左右,对A股市场形成支撑。
  从国内的资金流向来看,在房住不炒的房地产调控政策之下,大量的居民储蓄将向资本市场大转移,这个通道就是通过买基金,因此我们看到在2020年基金销售异常火爆,全年销售了3万亿的基金,其中2万亿是偏股票类的基金,远创历史新高,给A股带来了源源不断的增量资金,同时改变了A股市场投资理念,让价值投资成为市场最主流的投资理念,好股票获得了比较好的超额收益。
  从2019年开启的这一轮慢牛长牛行情,我认为是A股市场的黄金十年,它会延续很多年的时间,不是一年的时间。从上涨节奏来看,2021年和2020年差别不大,上证指数大概上涨10~20%左右,盘子较小的创业板指数有可能会继续领跑,特别是科技股,在2021年有可能会表现比较好的情况之下,创业板指数呢会表现更强势一点。由于上证指数是一个综合性的指数,除了一些快退市的ST股,在上交所上市的股票都可以纳入到指数里面,这样的话一部分好的股票往上拉指数,又有很多差的股票往下拽指数,因此上证指数一直上涨比较艰难。
  2021年上证指数上的幅度也不是太大,但我们现在要轻指数、重个股,关键是挖掘一些优质的行业以及优质个股的机会。比如说受益于经济转型的消费升级板块,白酒、医药、食品饮料,我把它叫做消费“三剑客”过去几年已经有了大幅上涨,白酒龙头股更是不断的创出新高,今天再次创出历史新高,2021年这个态势还会进一步延续,这些消费白马股还会不断的创出新高,给投资者带来好的回报。无论是白酒还是医药,还是食品饮料,以及一些新兴消费,比如说像免税店、新零售、消费电子等等,都有继续表现的机会。
  周期性板块主要是一些传统行业,由于我国工业化基本上接近尾声了,因此这些传统的周期性行业没有太大的表现机会,这也是我一直以来的观点。因为现在工业化完成之后,对于周期性行业的需求很难回到以前的高峰期,随着经济的复苏,一季度周期性板块可能还有一波上升的机会,主要是受到业绩的推动,加上美联储放水推高了大宗商品的价格,比如说有色金属的价格可能会带来煤炭、有色等周期性板块的反弹。但周期股的上涨更多的是一种脉冲式的上涨,不具有太多的持续性,因此在上涨之后,要及时的获利了结,不能过于恋战,和消费股可以长期持有的是完全不一样的。
  对于普通投资者来说,建议投资者要把一半以上的仓位配置在业绩稳定的消费白马股上。另外要重点配置新能源方向,我在2019年提出新能源替代传统能源是大势所趋,随着化石能源逐步接近尾声,将来新能源的发展会越来越快,包括新能源汽车、光伏,在2021年依然会继续领涨,新能源汽车替代传统燃油车是一个长期的趋势,大概需要10年以上的时间才能够真正的把新能源汽车替换传统车。
  现在新能源汽车的渗透率只有3%,到10年以后可能会提升到50%,那这样的话就有很大的上升的空间。因此新能源也是可以重点关注的方向,但对于普通投资者来说,如果不善于选择个股,建议要多配置一些优质的基金,2020年基金大卖其实就体现了很多投资者已经认识到“炒股不如买基金”,2021年依然是这样。

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责任编辑:常福强

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